日期：2026-03-20 17:06:55
牛市对于保险公司的业绩而言，从来就是“锦上添花”，在过去一年间经历了业绩和股价的双回升之后，平安的中期业绩还有什么看点，格外引人关注。
8月27日，中国平安召开中期业绩发布会。董事长马明哲、总经理兼联席首席执行官谢永林、联席首席执行官郭晓涛、副总经理兼首席财务官付欣、董事会秘书盛瑞生等管理层参加会议并回答投资者关注的问题，其中不乏妙语连珠。
联席首席执行官郭晓涛表示，寿险业务已经进入黄金发展期，既是中产以上财富的压舱石选择，也可以提供财富保值增值、更可保障客户和家人的医疗健康养老需求，银发经济的保险业务未来也有增长潜力，是超过20万亿的赛道。
副总经济、首席财务官付欣透露，平安“举牌”了很多公司，配置了很多股票。其中不少归在OCI账户下，这部分资产有600亿的浮盈没有在利润表中体现。但这对整个集团的价值提升非常有好处。
联席首席执行官谢永林则建议，不要动不动说平安“举牌”某个公司，“举牌”只是持股到了某个数值之后必要的信息披露。平安在权益投资上“没有狼子野心”，只想多配一点好股票。平安集团作为耐心资本、长期资本、价值资本，希望投资企业能够发展好，让平安可以分享发展红利。
OCI投资账户上“浮盈”超600亿副总经理兼首席财务官付欣在业绩介绍过程中，特别拆分了归母营运利润与净利润同比表现之间的差异。
她解释，两个利润口径的差异来自于三个方面。
一是，1季度对平安好医生并表的一次性影响。
二是，发行的可转债产生的影响，在股价上升时，会计处理上反而是一个短期的下降。在未来可转债转股等之后，全生命周期不影响财务报表，当前是一个“幸福的烦恼”。
三是，平安“举牌”了很多公司，配置了很多股票，在会计分类上分类在OCI账户，这部分有600亿的浮盈增厚了资产负债表，但是没有在利润表中体现。这部分对整个集团的价值提升也非常有好处。这会有利于分红险的销售和分红水平的竞争力提升。
因此，她总结，营运利润才是整个保险行业能够去看清楚真实经营的口径，建议多看运营利润这一指标。
寿险已经进入黄金发展期联席首席执行官郭晓涛介绍，平安的寿险新业务价值持续大幅增长的动力，来自于行业趋势、寿险改革两大重要因素。
行业趋势方面，寿险已经进入黄金发展期，成为中产以上的财富压舱石的选择。寿险可以提供财富保值增值、客户与家人的保障、医疗健康养老等服务。银发经济是未来有增长潜力的、超过20万亿的赛道。
而平安在过去几年进行的寿险改革，也持续释放三重改革红利。第一是多渠道。从代理人渠道增加了银保渠道、社区金融渠道，后两者超过160%的增长。第二是“产品+服务”的红利。只有增值服务才能真正做出差异化。这些服务能够有效驱动客户购买平安的产品。第三是科技赋能、AI的红利。销售队伍李永AI销售辅助工具，利用AI数据分析提高销售转化效率的提升。
在第二季度，平安集团的寿险业务已经产生了明显的提升。他对全年业绩发展非常有信心。
平安的“光芒”还能更大副总经理兼首席财务官付欣认同投资者对于平安股价的上升，用了金子总会发光的说法。她认为这是在证明平安集团的价值。而且，她认为这个光芒还可以发得更大。
一方面，行业需求增长在逐步释放，效益还在放大；另一方面，平安在综合金融、医疗养老、高价值客户、获客成本的方面的优势，还会继续体现。
她相信，整个平安的估值还是非常低的，会有更多的投资者认可持续增长。
至于分红，马明哲经常提到，做好股东的打工仔。付欣表示，平安要做好股东的打工仔，也是做好日常工作，做好经济能力的创造，价值的创造，相信会为投资者带来更好回报。
对上半年业绩满意总经理兼联席首席执行官谢永林表示，管理层对上半年经营业绩是满意的。
第一，集团整体业绩稳健。营业收入、归母营运利润等数据都保持稳健增长。更重要的是医疗养老战略赋能主业效果越来越明显。
第二，集团主业增长强劲。比如，寿险新价值业务增长强劲，产险综合成本改善。
第三，集团持续推动创新。科技为主业持续创新提供了强大的驱动力。这体现在，保险+医疗、养老、健康等一系列解决方案；包括在全球救助方面，平安也能够为客户提供服务；AI还打造一系列医疗产品矩阵。
平安权益投资没有“野心”对于权益投资，总经理兼联席首席执行官谢永林表示，从去年到今年，监管推出一系列资本市场政策，平安作为资本市场的重要参与者倍感信心。
而平安的业绩离不开在团队努力，也离不开政策给力。
他总结政策有三个特点，一是效果明显，市场信心不断回暖，AH放量增长；二是政策发力很准，一系列政策组合拳共同发力，系统性思维解决了一揽子问题；三是可持续，保险资金长周期改革，公募基金改革动作，推动长期资金加速入市，驱动市场构建长期价值。
当前，中国市场估值在全球来看，处于合理区间，所以具备相当的安全边际，对未来有信心。平安作为耐心资本，长期资本，会加大资产配置，投向主要一是创新的方向，一是高分红方向。
对于恒毅持盈(深圳)私募基金管理有限公司的动向，谢永林表示在中基协做备案。后续会进一步展开经营。
此外，他还建议，不要动不动说平安“举牌”某个公司，只是到了某个数值之后，需要进行信息披露。用举牌可能会让人担心，“太可怕了”，平安“没有狼子野心”，只是多配一点好股票。
平安集团作为耐心资本、长期资本、价值资本，希望投资企业能够发展好，平安可以分享发展红利。
投向“三可”企业联席首席执行官郭晓涛对于投资也补充到，保险投资的核心是资产负债的匹配，需要去考虑如何与前端负债业务有效匹配，包括久期、成本、现金流、监管要求的匹配。
平安的负债端从传统险向分红险转型，降低经营成本。结算利率市场竞争力来自于资产端有效配置。
当前平安的资产配置中，有13%投向了权益，其中65%在OCI账户。这一系列资产配置可以帮助提高投资收益率，在成本和投资之间产生好的利差。
具体到投资标的上，他提出平安有三可原则，包括经营可靠、增长可期、分红可持续。
展望未来，随着负债端成本持续下降，资本配置持续优化，资本市场健康持续稳定发展，在高息股与成长股之间进行动态匹配，跟上市场的发展，给投资者带来好的回报。
平安的股价（增长），来自于战略持续领先和科技赋能。
医疗养老赛道、AI领域的持续投资创新，驱动平安未来，一个客户、多个账户、多个产品一站式服务。医疗健康养老成为综合服务提供商，估值还有非常大的上升空间。
用AI把金融价值链重做一遍联席首席执行官郭晓涛还介绍，平安集团在科技投入大量资源，数字化将会颠覆商业模式，数字化是最重要的系统工程之一。
平安集团要进行全面AI化。在智能营销、服务、运营、管理、经营五个方面，通过AI把金融价值链做一遍。
当前，平安集团的优势体现在垂域优势。虽然底层大模型是开源的先进大模型，但在核保、定价、理赔、运营、管理等方面，平安都有自研大模型，叠加专属数据库，带来垂域优势。例如，车险成本降低1个百分点，就是受益于此。
目前，平安集团自研大模型增加14个，达到67个。而且，全集团超过12%员工日常使用智能体来帮助工作。
整体来说，平安利用AI来提高客户体验，降本增效，AI赋能提升销售产能。
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